تجارة الذهب في تركيا

تُعتبر تركيا واحدة من الدول الرائدة في تجارة الذهب عالميًا، حيث تمتد جذور هذه التجارة العريقة إلى قرون طويلة من التاريخ.

يُعتبر الذهب في تركيا أكثر من مجرد معدن نفيس يستخدم في تصنيع المجوهرات؛ بل هو جزء أساسي من الثقافة والاقتصاد الوطني.

يجمع الذهب في تركيا بين التراث العثماني الغني والأساليب الحديثة في الصناعة، مما يجعلها واحدة من أهم مراكز تجارة وصناعة الذهب عالميًا.

تُساهم البنوك المركزية والمؤسسات المالية التركية بشكل كبير في دعم هذا القطاع، الذي يتضمن أيضًا عمليات تصدير واستيراد واسعة، ويعتبره العديد من الأفراد والشركات وسيلة للاستثمار والادخار.

تطور تجارة الذهب في تركيا ودورها الاقتصادي

شهدت تجارة الذهب في تركيا تطورًا ملحوظًا على مر الزمن، حيث لعب الذهب دائمًا دورًا مهمًا في الحياة الاقتصادية والثقافية للبلاد.

منذ العهد العثماني، كانت تركيا مركزًا مهمًا لتجارة الذهب، بفضل موقعها الجغرافي الذي يربط بين الشرق والغرب، مما جعلها حلقة وصل رئيسية لتدفق الذهب من مناطق التعدين إلى الأسواق العالمية.

في العقود الأخيرة، زادت مكانة تركيا في تجارة الذهب بشكل كبير، حيث بدأت في تحديث بنيتها التحتية المالية والاقتصادية، مما ساهم في جعل سوق الذهب التركي واحدًا من أكثر الأسواق نشاطًا وتأثيرًا عالميًا.

يُعتبر البازار الكبير في إسطنبول، أحد أقدم وأكبر الأسواق المغطاة في العالم، مركزًا رئيسيًا لتجارة الذهب والمجوهرات، حيث يجذب التجار والمشترين من مختلف أنحاء العالم.

تلعب تجارة الذهب دورًا حيويًا في دعم الاقتصاد التركي، وتُساهم بشكل كبير في تعزيز قطاع الصادرات، حيث تُعد تركيا واحدة من أكبر الدول المصدرة للذهب في المنطقة.

تُقدّر قيمة الصادرات السنوية من الذهب بمليارات الدولارات، مما يُساهم في تعزيز احتياطيات النقد الأجنبي للبلاد وتقليص العجز التجاري.

بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر الذهب من أهم وسائل الاستثمار والادخار للمواطنين الأتراك، حيث يُعتبر مخزنًا للقيمة وأداة للتحوط ضد التضخم وتقلبات العملة.

شهد الذهب اهتماماً متزايداً كأداة استثمارية في السنوات الأخيرة، حيث يميل الكثير من الأفراد في تركيا إلى شرائه كوسيلة للحفاظ على قيمة مدخراتهم خلال الأوقات الاقتصادية الصعبة.

علاوة على ذلك، تُساهم المؤسسات المالية التركية، بما في ذلك البنوك المركزية، بشكل بارز في دعم تجارة الذهب.

يساهم الذهب في دعم استقرار العملة المحلية وزيادة الثقة في السوق المالية.

توجد سياسات حكومية تهدف إلى تشجيع الاستثمار في الذهب، مما يُعزز مكانة تركيا كمركز عالمي لتجارة الذهب.

تُظهر تجارة الذهب في تركيا تطورًا ديناميكيًا يعكس أهمية هذا المعدن النفيس في دعم الاقتصاد الوطني، من خلال تعزيز الصادرات وتوفير وسائل آمنة للادخار والاستثمار، والمساهمة في استقرار النظام المالي للبلاد.

اللائحة القانونية الخاصة بإنشاء بورصة الذهب

على الرغم من تأخر تركيا في التكيف مع القواعد الاقتصادية ذات الطابع الليبرالي التي وُضعت في 20 يناير 1980، إلا أنها أجرت في عام 1993 تعديلًا على “القرار رقم 32 بشأن حماية قيمة الليرة التركية”، حيث قامت بتحرير تحديد سعر الذهب وعمليات استيراده وتصديره.

ومع اتخاذ القرارات لتحرير سوق الذهب، وُفرت تسهيلات متنوعة في مراحل الاستيراد والتصدير.

مع تطور الاقتصاد، شهد سوق الذهب أيضًا تطورًا ملحوظًا، مما استلزم اتخاذ قرارات جديدة خاصة بالسوق.

استندت القرارات المتخذة في سوق الذهب بشكل أساسي إلى الحاجة لتأسيس سوق عميق ومستقر.

في هذا السياق، بدأت تركيا العمل على إنشاء بورصة قانونية لتطوير سوق الذهب وتلبية احتياجات هذا القطاع.

في عملية إعادة الهيكلة، كان التطور الأهم هو تأسيس بورصة إسطنبول للذهب، مما أتاح تداول الذهب في سوق منظم.

كانت بورصة إسطنبول للذهب خطوة هامة في إدخال الذهب إلى النظام المالي، وتطوير أدوات استثمارية تعتمد عليه، مما أضفى بُعدًا دوليًا عليه.

مع تأسيس بورصة إسطنبول للذهب، أصبحت أسعار الذهب متوازنة مع الأسعار العالمية، وأصبح من الضروري أن يكون الذهب المستورد ذو نقاوة ومعايير معترف بها دوليًا، كما ساهم تسجيل الذهب في تعزيز الشفافية في النظام.

أول قرار قانوني لتأسيس بورصة اسطنبول

تم اتخاذ أول قرار قانوني بشأن تأسيس بورصة إسطنبول للذهب في عام 1993. استنادًا إلى المادة 40/A من قانون أسواق رأس المال رقم 2499 المعدل بالقانون رقم 3794، أصدرت هيئة سوق المال “اللائحة العامة بشأن تأسيس وتشغيل بورصات المعادن الثمينة”.

وبناءً على هذه اللائحة العامة، أعدت وكيل وزارة الخزانة اللائحة بعنوان “شروط العضوية في بورصات المعادن الثمينة وشروط تأسيس وعمل المؤسسات الوسيطة في بورصة المعادن الثمينة”، ونُشرت في الجريدة الرسمية بتاريخ 16 أكتوبر 1993 تحت رقم 21730.

وبموجب أحكام اللائحة العامة بشأن تأسيس وتشغيل بورصات المعادن الثمينة، تم إصدار “لائحة بورصة إسطنبول للذهب” في عام 1994، والتي حددت قواعد وأسس تشغيل البورصة.

كما أُعدت “تعليمات معايير الذهب ومصافي التكرير في بورصة المعادن الثمينة” من قبل وكيل وزارة الخزانة التابعة لرئاسة الوزراء التركية، ونُشرت في الجريدة الرسمية بتاريخ 7 أكتوبر 1994 تحت رقم 22242.

ضوابط تصدير واستيراد الذهب وفتح اعتماد الذهب

تُوضِّح المادة الأولى من “القرار رقم 32 بشأن حماية قيمة الليرة التركية” الهدف من القرار على النحو التالي:

“بهدف حماية قيمة الليرة التركية، تم تحديد الأسس التنظيمية والتقييدية المتعلقة بجميع العمليات الخاصة بتحديد قيمة الليرة التركية مقابل العملات الأجنبية، والوثائق التي تمثل العملات الأجنبية (بما في ذلك الأوراق المالية والأدوات الأخرى لأسواق رأس المال)، وعمليات الاحتفاظ بالعملات وإدارتها، واستيراد وتصدير العملة التركية والوثائق التي تمثلها (بما في ذلك الأوراق المالية والأدوات الأخرى لأسواق رأس المال)، والمعاملات المتعلقة بالمعادن الثمينة والأحجار والممتلكات، والتصدير، والاستيراد، والتصدير والاستيراد ذي الطابع الخاص، والمعاملات غير المرئية، وحركة رأس المال.”

بينما تم توضيح أهداف القرار رقم 32 في المادة الأولى بهذه الطريقة، فإن الفقرة “ج” من المادة الثانية من القرار تُظهر الذهب كأحد المعادن الثمينة. ووفقًا للقرار، يُعَرَّف الذهب غير المُعالج بأنه الذهب الذي لا تقل نقاوته عن 995/1000، ويأتي على شكل سبائك أو قضبان وفقًا للمعايير المحددة من قبل وكيل وزارة الخزانة.

أما الذهب المعالج فيُعَرَّف بأنه الذهب ذو النقاوة الأقل من 995/1000، سواء كان قد تم تحويله إلى مجوهرات أو زينة بعد تطبيق عمليات التصنيع، أو كان قد أُضيفت إليه مواد إضافية أو لا.

وبحسب المادة السابعة من القرار، يُسمح باستيراد وتصدير جميع أنواع المعادن الثمينة، والأحجار، والممتلكات إلى تركيا في إطار نظام التجارة الخارجية.

ولكن، في حالة المعادن الثمينة غير المُعالجة، يجب تقديم تصريح إلى إدارات الجمارك عند الاستيراد والتصدير، ولا تُطبق أنظمة ولوائح الاستيراد والتصدير الأخرى عليها.

تُدار عمليات استيراد المعادن الثمينة غير المُعالجة من قبل المؤسسات الوسيطة المعتمدة في بورصة المعادن الثمينة، وفقاً للوائح الرسمية.

ويتعين على المؤسسات الوسيطة الأعضاء في البورصة تسليم المعادن الثمينة غير المُعالجة التي تم استيرادها إلى البورصة خلال ثلاثة أيام عمل.

يُسمح بشراء وبيع المعادن الثمينة والأحجار والممتلكات داخل تركيا. ولكن، يتم تحديد عمليات شراء وبيع المعادن الثمينة المنتجة محلياً من خلال اللوائح التي تُصدرها البورصة، وتتم في بورصة إسطنبول للذهب.

ويُسمح للمسافرين بإدخال وإخراج المجوهرات المصنوعة من المعادن الثمينة والأحجار التي لا تزيد قيمتها عن 15,000 دولار أمريكي ولا تحمل أغراضاً تجارية.

في حال تجاوزت قيمة المجوهرات هذا الحد، يُشترط أن تكون قد أُعلنت عند الدخول أو إثبات شرائها من تركيا عند إخراجها من البلاد.

يجب أن يقوم كل من البنك المركزي والمؤسسات الوسيطة في سوق المعادن الثمينة بإجراء عمليات شراء وبيع المعادن الثمينة غير المُعالجة داخل تركيا فقط في بورصة إسطنبول للذهب.

ومع ذلك، باستثناء الأشكال المحولة إلى مجوهرات أو زينة، يتم تحديد نوع وشكل المعادن الثمينة التي سيتم تداولها في البورصة والأسواق التي ستُنشأ من خلال اللوائح التي ستصدرها البورصة.

بالإضافة إلى التنظيمات القانونية المتعلقة بتأسيس وتطوير سوق منظم للذهب واستيراده وتصديره، كما ذُكر أعلاه، فقد توسعت احتياجات الشركات إلى الائتمان مع تطور الحياة الاقتصادية.

ومن بين أنواع الائتمان المذكورة هناك ما يُعرف بقرض الذهب، ولتنظيم التطبيقات المتعلقة باستخدام قروض الذهب، استنادًا إلى “القرار رقم 32 بشأن حماية قيمة الليرة التركية”.

تم نشر التعميم رقم 95-32-13 في الجريدة الرسمية بتاريخ 27 يناير 1995 تحت رقم 22184، حيث نُظمت المبادئ والإجراءات المتعلقة بفتح حسابات ودائع الذهب من قبل البنوك، واستخدام قروض الذهب، وتوفير قروض المعادن الثمينة من الخارج من قبل أعضاء بورصة المعادن الثمينة.

وبذلك، فُتح المجال لاستخدام الذهب كأداة لتخصيص القروض، مما جعله معترفًا به قانونيًا كمصدر للائتمان.

وبحسب المادة السادسة من التعميم المذكور، يمكن للبنوك تقديم قروض الذهب للأفراد والكيانات القانونية المتعاملة في تجارة الذهب والمجوهرات، من خلال تسليم الذهب مقابل حسابات ودائع الذهب أو الذهب الذي تم شراؤه، وذلك ضمن اللوائح المصرفية.

قروض الذهب الموجهة للخارج

فيما يتعلق بالقروض الذهبية الدولية، يمكن الحصول على هذه القروض بغض النظر عن نشاط المتقدم، سواء كان في مجال تجارة المجوهرات أو غيرها.

وبحسب المادة السابعة من التعميم نفسه، فإن الفوائد المحتسبة على حسابات قروض الذهب ستكون مُسجلة بالذهب، وفقًا لنسب تحددها البنوك. يُعد إغلاق حسابات قروض الذهب من خلال تسليم الذهب من قبل العملاء هو الأساس، لكن يمكن وفقًا للاتفاق بين البنك والعميل أن يتم السداد بالليرة التركية أو العملات الأجنبية.

لاحقًا، صدر التعميم رقم 2000-32/25 بشأن القرار رقم 32 لحماية قيمة الليرة التركية، ونُشر في الجريدة الرسمية بتاريخ 16 مايو 2000 تحت رقم 24051، ودخل حيز التنفيذ.

وفقًا للمادة الأولى من التعميم، يهدف إلى تنظيم المبادئ والإجراءات المتعلقة بفتح حسابات ودائع الذهب من قبل البنوك، وتوفير قروض الذهب، وتوفير قروض المعادن الثمينة من الخارج من قبل أعضاء بورصة المعادن الثمينة، بموجب القرار رقم 32 بشأن حماية قيمة الليرة التركية.

ووفقًا للمادة الثانية، يمكن للبنوك فتح حسابات ودائع الذهب للأفراد والكيانات القانونية المقيمين في تركيا وخارجها.

يتم فتح حسابات ودائع الذهب بحد أدنى من النقاء يبلغ 995/1000 للذهب غير المعالج على شكل قضبان وسبائك، أو الذهب المعالج الذي تقل نقاوته عن 995/1000 والذي تم تحويله إلى مجوهرات أو زينة بعد عملية التصنيع، أو الذهب المعالج مع إضافة مواد أو دونها. يتم فتح الحسابات على أساس أجل محدد أو غير محدد مقابل تسليم الذهب.

تعتمد العمليات على كمية الذهب الخالص التي تعادل نقاء 1000، ويتم إعطاء دفتر حسابات للمدخرين يوضح هذه الكمية، بالإضافة إلى نسبة الفائدة والشروط الأخرى.

وفقًا للمادة الرابعة من التعميم رقم 2000-32/25 بشأن القرار رقم 32 لحماية قيمة الليرة التركية، تُسجل الفوائد المحتسبة على حسابات ودائع الذهب بنسبة تحددها البنوك وتُتابع في الحسابات بالذهب.

ويمكن أن يتم دفع الفوائد بالذهب أو بما يعادل قيمته بالليرة التركية أو العملات الأجنبية في يوم الدفع.

وبحسب المادة الخامسة من التعميم، يمكن دفع المبالغ المستحقة من حسابات ودائع الذهب بشكل جزئي أو كامل إلى المودع وفقًا للكمية المسجلة في دفتر الحسابات.

وفقًا للاتفاق الذي يتم التوصل إليه بين البنك والمودع، يمكن للبنك شراء الذهب على أساس قيمته في يوم الدفع، ويمكن للمودع الحصول على المقابل بالليرة التركية أو بالعملات الأجنبية.

من الأساس أن يتم إغلاق حسابات قروض الذهب من قبل العملاء من خلال تسليم الذهب. ومع ذلك، يمكن أن يتم السداد بالليرة التركية أو بالعملات الأجنبية بناءً على الاتفاق المبرم بين البنك والعميل.

وبذلك، فإن الشركات التي تحصل على قروض من الذهب من البنوك أو المؤسسات المالية المماثلة يمكنها سداد هذه القروض بالذهب، أو بالليرة التركية أو العملات الأجنبية، وفقًا للاتفاق الذي تم التوصل إليه.

بالنسبة للتعميم رقم 2008-32/34 المتعلق بـ”القرار رقم 32″، فقد ورد أنه في حال توقعه في التشريعات ذات الصلة أو طلب الأطراف المعنية.

يجب ختم المعادن والأحجار الثمينة والسلع المصنعة منها، والتي تخضع لإجراءات التجارة الخارجية سواء بموجب وثيقة تصريح المعالجة الداخلية، أو تصريح المعالجة الداخلية، أو وثيقة تصريح المعالجة الخارجية، أو تصريح المعالجة الخارجية، أو خارج هذه الأنظمة، بختم يظهر علامتها ونقاوتها، كما يجب إصدار شهادة للممتلكات الثمينة.

بالإضافة إلى ذلك، يتم إعداد تقرير الخبرة المتعلق بنقاء المعادن والأحجار الثمينة من قبل المديرية العامة لدار السك وطباعة الدمغة، أو من قبل البيوت المعتمدة الخاصة بالمعايرة والخبراء الذين تمت الموافقة على كفاءتهم من قبل هذه المديرية العامة.

تقييم أسعار الذهب من منظور اقتصادي

من دون شك، يأتي في مقدمة التغييرات التي أحدثها التحرر الاقتصادي إزالة الحواجز أمام تدفق الأموال والسلع والخدمات.

ومع وجود الليبرالية، ونظرًا لأن تكامل الأسواق يتطلب وقتًا، فإنه من الممكن أن تكون هناك اختلافات في التوازن بين أسواق السلع والأموال في أماكن مختلفة في الوقت نفسه.

وبما أنه لا يمكن فصل الأسواق بشكل كامل في الأنظمة الليبرالية، تظهر فرص جديدة لتحقيق الأرباح إلى أن تصل هذه التوازنات إلى نقطة التساوي.

ومن بين هذه الفرص التي تستحق الاهتمام “أنشطة المراجحة” (arbitrage).

تُعرف المراجحة بأنها عملية تهدف إلى تحقيق الأرباح من خلال استغلال الفروق السعرية التي تحدث بين الأسواق المختلفة للثروات المتداولة، مثل السلع، والأوراق المالية، والمعادن الثمينة، والعملات، والأوراق المالية.

تعتمد أنشطة المراجحة على بيع الأصول الاقتصادية الموجودة بسعر مرتفع أولاً، ثم شراؤها بسعر أقل من سوق أو أسواق أخرى تتمتع بفروق سعرية.

في السوق التنافسية العالية التي تحتوي على عدد كبير من المشترين والبائعين، حيث تكون الدخول والخروج إلى السوق حرة.

وتكون المعلومات المتعلقة بالسوق متاحة بتكلفة منخفضة وبدون تكاليف إضافية.

ينبغي أن يكون السعر المطبق لنفس الأصل الاقتصادي القابل للتداول متساويًا في جميع الأسواق في نفس الوقت.

تُعد المراجحة نوعًا من العمليات التجارية التي تستهدف تحقيق الأرباح من خلال استغلال الفروق السعرية الفورية بين الأصول الاقتصادية مثل المعادن الثمينة، والعملات، والأوراق المالية، والسلع التجارية، والأوراق النقدية.

تتميز أنشطة المراجحة بأنها لا تنطوي على أي مخاطر. بعبارة أخرى، تُعتبر هذه الأنشطة وسيلة لتحقيق عائد خالٍ من المخاطر.

يُعبر عن المخاطر في المجال المالي بشكل عام على أنها احتمالية تحقيق عائد معين أو عدم تحقيقه.

في أنشطة المراجحة، لا يوجد أي مخاطر حتى تصل توازنات السوق إلى نقطة التساوي.

تُعتبر أسواق العملات الأجنبية أسواقًا عالمية وقريبة جدًا من الأسواق التنافسية الكاملة، وهي أسواق لا تغلق أبدًا، حيث لا يلتقي المشترون والبائعون مباشرة.

أما سوق الذهب، فقد أصبح اليوم يمتلك أسواقًا منظمة، ويشبه إلى حد كبير أسواق العملات الأجنبية، حيث يُعتبر من الأسواق التي لا تغلق أبدًا.

وتتميز هذه الأسواق بتوحيد أسعار الذهب ذي المواصفات القياسية حول العالم بناءً على قانون السعر الواحد.

وعند هذه النقطة، نتيجة تكامل الأسواق، تكون فرص المراجحة في أسواق الذهب أقل بكثير مقارنةً بأسواق العملات الأجنبية.

يشير مصطلح “المضاربة” بشكل أساسي إلى التوقعات المتعلقة بالقيمة الاقتصادية لأصل معين في فترة زمنية مستقبلية.

وأهم ما يميز المضاربة عن أنشطة المراجحة هو أنها تنطوي على قدر من المخاطرة. يقوم المضاربون بشراء الأصول الاقتصادية التي يتوقعون أو يتنبؤون بارتفاع قيمتها عندما تكون أسعارها منخفضة نسبيًا، وعندما تتحقق توقعاتهم يقومون ببيع هذه الأصول لتحقيق الربح.

وفي حالة أخرى، يقوم المضاربون ببيع الأصول الاقتصادية التي يتوقعون انخفاض أسعارها بشكل كبير عندما تكون قيمتها مرتفعة، وعندما تتحقق توقعاتهم يقومون بإعادة شراء الأصول التي انخفض سعرها مجددًا لتحقيق الربح.

في حالة تطور الأمور بشكل عكسي للتوقعات في المضاربة، يتعرض المضاربون لخسارة. بعبارة أخرى، تُدار المضاربة بناءً على التوقعات، بينما تُدار أنشطة المراجحة بناءً على القرارات والسلوكيات الواقعية.

وبما أن الذهب يعد من أشهر وأوسع أدوات الاستثمار استخدامًا كعنصر من عناصر الثروة، فإنه يتأثر بشكل كبير بالمضاربة.

وبشكل أدق، فإن أسعار الذهب المعبر عنها بالدولار في العالم تتأثر بشكل كبير بالتغيرات في سوق العملات الأجنبية، وكذلك بالديناميكيات الداخلية للعرض والطلب الخاصة بالذهب نفسه.

ما هو التلاعب؟

تم توضيح مفهوم “التلاعب” بشكل عام في التشريعات المتعلقة بأسواق رأس المال. حيث تنص المادة 47 من تشريعات أسواق رأس المال على أن الأنشطة التالية تعد من بين الأنشطة المحظورة:

• التأثير بشكل مصطنع على العرض والطلب على أدوات أسواق رأس المال، أو خلق انطباع بوجود سوق نشط، أو الحفاظ على الأسعار عند مستوى معين، أو زيادتها أو تخفيضها من خلال عمليات البيع والشراء.
• تقديم معلومات كاذبة أو غير صحيحة أو مضللة أو لا أساس لها من الصحة، أو نشر أخبار أو الإدلاء بتعليقات أو تصريحات قد تؤثر على قيمة أدوات أسواق رأس المال.

وقد تم إدراج هذه الأنشطة ضمن الأنشطة المحظورة، وتم فرض عقوبات جنائية مختلفة على الأشخاص الذين يقومون بهذه الأعمال.

يمكن اعتبار النوع الأول من عمليات التلاعب المذكورة أعلاه “تلاعب قائم على العمليات”، بينما يمكن تقييم النوع الثاني كـ”تلاعب قائم على المعلومات”.

كما يتضح، يعد التلاعب نوعًا من الأنشطة المحظورة، في حين لا توجد عقوبات جنائية على المضاربة.

وبشكل مشابه، تنص لائحة بورصة إسطنبول للذهب على أن رئيس البورصة لديه صلاحية تعليق عمليات البيع والشراء للمعدن الثمين بشكل مؤقت لمدة تصل إلى ثلاثة أيام في حال ظهور أوامر شراء أو بيع بكميات وأسعار غير طبيعية تعوق تشكيل أسعار صحية للمعدن الثمين، أو في حالة وجود حالات أخرى تعرقل سير الجلسة بشكل صحي.

كما يتم إلغاء المعاملات التي تتم بناءً على أسعار يتم تحديدها من خلال تعاون بين المشترين والبائعين، أو في حال ثبت أن عضوًا قد قام على مدى جلسة أو أكثر بإصدار أوامر شراء بأسعار أعلى من أوامر الشراء السابقة بشكل مستمر أو أوامر بيع بأسعار أقل بشكل مستمر لا تعكس القيمة الحقيقية للمعدن الثمين في السوق.

وفي حال اكتشاف هذه المخالفات، يتم إجراء تحقيق تأديبي بحق العضو أو الأعضاء المعنيين، كما يُلزم العضو أو الأعضاء بتعويض أي خسائر ناجمة عن هذه الأنشطة. وبهذه الطريقة، يتم السعي لمنع التلاعب في بورصة الذهب.